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专题:科技成长主线贯穿二季度 震荡上行中布局细分龙头

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  生猪产能调控迎来重大变化 。

  5月14日,农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案(2026年修订)》(以下简称《方案》)。此次《方案》综合考虑猪肉市场供需 、生猪生产效率提升等因素,设定全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右 ,是自2024年2月以来再次下调正常保有量目标。

  《方案》明确,适当收紧能繁母猪存栏量绿色区域和黄色区域上限以及黄色区域下限,建立产能分级联动调控机制 ,强化生产和市场预期引导,促进生猪市场供需更加适配 。

下调全国能繁母猪正常保有量至3750万头

  上海证券报记者梳理发现,近年来 ,全国能繁母猪正常保有量目标共经历过3次关键调整 ,分别是2024年3月前的4100万头左右、2024年3月后的3900万头左右和此次3750万头左右,单次调整幅度在150万头至200万头之间。

  中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇向上证报记者介绍,此次能繁母猪目标下调150万头左右 ,是基于精准匹配供需+安全冗余+效率提升折算,也体现了供需再平衡、效率提升 、预期管理三重信号,有利于从“事后救市 ”转向“事前控量” ,将短期产能调整与长期可持续高质量发展结合,同时政策逻辑向“保均衡”“保效益 ”转变,强化生产和市场预期引导。

  值得注意的是 ,今年3月,行业曾传出能繁母猪目标下调至3650万头的消息 。

  对此,一位业内人士向上证报记者分析称:“最终正式方案确定为3750万头 ,虽较此前预期有所上调,但整体是符合当前市场情况的。”该人士进一步表示,去年以来行业产能调控措施频出 ,产能去化已有一定成效 ,本次调整也体现出政策在“产能去化”与“保障供给稳定 ”之间的平衡考量。

  记者注意到,自2025年5月后,农业农村部多次以召开生猪生产形势研讨会、座谈会、赴企窗口指导等形式对企业进行产能调控 ,号召企业减母猪 、降体重 、禁二育 。

  从行业数据来看,2025年7月以来,全国能繁母猪存栏量已连续9个月下降 ,截至2026年3月末,存栏量降至3904万头,产能去化效果逐步显现 。

将强化大型猪企窗口指导和经营风险动态预警

  记者注意到 ,此次《方案》明确,强化大型猪企窗口指导和经营风险动态预警。将能繁母猪存栏总量10万头以上的大型集团养殖企业(包括其下属养殖企业)纳入全国生猪产能综合调控监测名单。各省份对监测名单上的企业实行年度生产备案管理等,健全跟踪问效和激励约束机制 。

  《方案》也提到 ,对种猪、规模猪场保有量有所设定,即国家生猪核心育种场种猪核心群正常保有量保持在14.5万头以上,最低保有量不低于12万头。当核心群保有量低于13.5万头 ,特别是低于12万头时 ,应及时采取应对措施,加强政策支持,使核心群存栏量尽快回归到合理水平。

  另外 ,设定全国规模猪场保有量稳定在13万个以上的目标,规模猪场按照《畜禽养殖场备案管理办法》的规定进行备案管理 。要求各地应保持规模猪场数量总体稳定,不得随意拆除。

  《方案》提到 ,下一步,农业农村部将密切跟踪《方案》落实情况,加强监测预警 ,压实地方属地责任,强化政策协同,健全上下联动、响应及时的生猪产能综合调控机制 ,推动生猪价格保持在合理水平,更好稳定产业发展。

上市猪企积极响应

以提质代增量

  面对收紧的产能调控政策,头部上市猪企普遍持积极响应态度 ,同时在策略上呈现出“以提质代增量”的特征 。

  作为行业龙头 ,牧原股份的产能调整幅度最为显著。公开信息显示,2025年牧原已将能繁母猪从年初最高点的362.1万头调减至2026年3月末的312.9万头,累计减少近50万头。

  在5月13日召开的2025年度股东会上 ,牧原股份首席财务官高曈明确表示,短期内行业很难实现产能增长,今明两年牧原自繁自养的总量不会有较大变化 ,公司会把更多工作重心转向效率提升,持续推进技术输出,打造养猪大模型等 。

  温氏股份同样是产能调控的响应者。数据显示 ,2025年末温氏能繁母猪存栏约135万头,至2026年2月底已降至128万头,累计调减7万头 ,降幅约5.2%。公司明确表示,淘汰低效产能,合理优化种猪群体 ,主要淘汰的是高胎老龄 、低效低繁、非主流品系和健康失能等低效种猪 。

  除牧原、温氏两大龙头外 ,新希望 、新五丰等也先后放缓出栏节奏,响应调控指引 。

  多家券商发布研报认为,产能调控政策的持续发力叠加行业深度亏损 ,将加速落后产能出清。长江证券表示,政策调控有助于带动落后产能被动出清,主动与被动因素叠加 ,产能出清有望加速,具有成本优势和现金流优势的企业有望迎来更长盈利周期。

  值得一提的是,14日A股市场多数板块下跌 ,但生猪养殖板块却逆势上涨,天邦食品、天域生物、神农集团收获涨停 。

(文章来源:上海证券报)