实测辅助“中至麻将怎么可以开挂”揭秘透视辅助万能挂用法

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专题：科技成长主线贯穿二季度 震荡上行中布局细分龙头

一季度业绩：营收超预期226% 净利润扭亏为盈

CorMedix近日公布2026年第一季度财报
，各项指标全面超出市场预期。数据显示，公司一季度净营收达1.274亿美元 ，较上年同期的3910万美元大幅增长226%
，显著高于市场预期的1.05亿美元
。

盈利能力方面，公司实现净利润3860万美元 ，合摊薄每股收益0.43美元
，较上年同期净利润2060万美元大幅提升。调整后EBITDA达7000万美元，去年同期为2360万美元 。

核心产品DefenCath表现亮眼

一季度营收主要由两大板块驱动：DefenCath贡献净营收9750万美元 ，增长动力来自门诊透析客户使用率提升
，以及一项与特定销售折让相关的一次性900万美元有利估计变动；收购的Melinta产品组合贡献营收2990万美元，体现了反感染产品组合的稳健需求
。

公司董事长兼首席执行官Joseph Todisco表示 ，CorMedix正以强劲势头进入2026年
，各业务板块全面向好。尽管TDAPA到期在即，DefenCath的表现依然超出预期 ，显示出强劲的底层使用需求 。

TDAPA转型：下半年承压 2027年有望反弹

管理层在财报电话会议上详细阐述了DefenCath的医保报销转型路径
。DefenCath当前享受的TDAPA附加支付政策将于2026年6月30日到期，自7月1日起将转为医保打包调整支付模式。根据CMS当前的计算方法
，2026年第三、四季度的附加支付金额预计将处于“次优 ”水平 。

公司预计这一转型将对下半年DefenCath净售价产生压力
。Todisco在电话会上透露，公司已与客户展开谈判 ，在受影响季度提供临时价格优惠以维持患者用药连续性。对于第二季度
，由于6月将进行一次渠道库存调整，预计DefenCath营收约为6000万美元 。

展望2027年 ，CMS将采用更贴近实际利用率的计算周期
，管理层预计附加支付金额将比2026年下半年高出3至5倍，推动净售价显著回升
。公司目前的主要目标是在2026年第三 、四季度维持现有患者利用率 ，为2027年的价格反弹蓄力。

2026年指引全面上调

基于一季度强劲表现及对底层需求趋势的持续信心
，公司将2026年全年净营收指引从此前的3.00-3.20亿美元上调至3.25-3.45亿美元 。调整后EBITDA指引相应从1.00-1.25亿美元上调至1.15-1.35亿美元。

同时，DefenCath全年营收指引从1.50-1.70亿美元上调至1.75-1.95亿美元
。管理层明确表示 ，该指引基于现有客户利用率
，未包含新客户拓展或Medicare Advantage合约谈判带来的潜在增量。

管线进展：REZZAYO III期达主要终点

在研发管线方面，公司于4月27日公布了REZZAYO预防侵袭性真菌病的全球III期ReSPECT研究的积极顶线结果 。研究达到主要终点 ，第90天无真菌生存率为60.7%，优于标准疗法的59%
。公司正与全球合作伙伴推进补充新药申请
，预计2026年下半年提交，目标2027年实现商业化上市。

截至一季度末 ，公司持有现金及短期投资约1.781亿美元 。本季度经营活动产生现金流4240万美元
，部分被1110万美元的股票回购所抵消
。